Dionice Microstrategyja pale 16% od početka godine zbog pada Bitcoina

Dionice tvrtke Strategy, ranije poznate kao MicroStrategy, u padu su približno 16% od početka godine zbog trenutne korekcije Bitcoina (BTC). Ovaj nagli pad ukazuje na dugotrajna pitanja o održivosti te tvrtkine strategije kupnje Bitcoina. Na dan 25. veljače, cijena BTC-a pala je za oko 4% na otprilike 88.000 dolara.

Tvrtkina strategija značajno ovisi o sposobnosti povećanja dodatnog kapitala, oslonjena na svoj rastući Bitcoin trezor. Napominju da, ako obveze tvrtke značajno premašuju njezinu imovinu, ta sposobnost mogla bi se pogoršati.

Ipak, analitičari dionica ostaju optimistični glede izgleda MSTR-a za oporavak. Na dan 6. veljače, analitičari iz Benchmarka, tvrtke za istraživanje dionica, podigli su ciljanu cijenu MSTR-a na 650 dolara, izražavajući povjerenje da će Strategy nastaviti agresivno prikupljati kapital za financiranje strategije stjecanja Bitcoina tijekom godine.

Od 2020. Strategy je potrošila više od 33 milijarde dolara na kupnju BTC-a po prosječnoj cijeni od oko 66.000 dolara po novčiću, ostvarivši nerealizirani profit od više od 10 milijardi dolara. Financirali su kupnje kombinacijom izdavanja dionica i oko 9,5 milijardi dolara u konvertibilnom dugu. Većina duga ne dospijeva prije 2027. ili kasnije, što značajno smanjuje rizik likvidacije Bitcoina u kratkotrajnom padu cijene BTC-a.

Na dan 25. veljače, Bitcoin je pao ispod granice od 90.000 dolara prvi put od studenog 2024. zbog stalne prodaje na američkim FTC-ima za Bitcoin (ETF-ovima). Isti dan, dionice Strategyja pale su za više od 10% na otprilike 245 dolara, prema podacima Google Financea.

Ovaj pad dionica skoro je 50% u odnosu na najviše vrijednosti dosegute u studenom, ubrzo nakon što je Strategy predstavila ambiciozan cilj kupnje Bitcoina u vrijednosti od 42 milijarde dolara do 2027. Ostale tvrtke koje slijede slične strategije s Bitcoin trezorima zabilježile su slične padove.

Unatoč svemu, Benchmark vjeruje u sposobnost Strategyja da nastavi generirati “Bitcoin yield”, što predstavlja omjer BTC-a u omjeru na otvorene dionice. To učinkovito postavlja BTC-po-dionici kao putokaz za financijsku izvedbu Strategyja, koja cilja na Bitcoin yield od 15% za 2025. godinu.

Analitičari Benchmarka navode da je, iako se mnogi investitori fokusiraju na tržišnu kapitalizaciju MSTR-a u odnosu na njezinu neto imovinu, vrijednija metrika za procjenu vrijednosti kompanije upravo njezin BTC yield.