ETF-ovi za direktno ulaganje u Bitcoin bilježe odljev od 772 milijuna dolara dok se investitori pripremaju za inflaciju uzrokovanu carinama

U posljednje vrijeme, Spot Bitcoin ETF-ovi suočavaju se s velikim pritiscima zbog nesigurnosti uzrokovane globalnim trgovinskim ratom. Između 28. ožujka i 8. travnja, ovi ETF-ovi zabilježili su neto odljeve u visini od 595 milijuna dolara, prema podacima Farside Investors. Čak i nakon što su većina carinskih nameta u SAD-u privremeno ukinuti 9. travnja, fondovi su zabilježili dodatnih 127 milijuna dolara neto odljeva.

Neuspjeh rasta Bitcoina da vrati povjerenje investitora

Ova situacija ostavila je trgovce u nedoumici, pitajući se zašto Bitcoinov rast na 82.000 dolara 9. travnja nije uspio povećati povjerenje među investitorima ETF-ova. Jedan od čimbenika koji pridonose smanjenom interesu je povećana vjerojatnost ekonomske recesije. Michael Weidner iz Lazard Asset Management istaknuo je kako se likvidnost na tržištu kredita svela na minimum, a investitori se okreću sigurnijim sredstvima poput državnih obveznica i gotovine. To bi moglo dovesti do zastoja u kreditiranju, što znači smanjenu dostupnost zajmova i posljedično manje ulaganja u poslovanje i osobnu potrošnju.

Slab interes za korporativni dug unatoč stabilnim državnim prinosima

Unatoč tome što je prinos na 10-godišnje američke državne obveznice ostao uglavnom nepromijenjen u usporedbi s prethodnim mjesecom, apetit investitora za korporativni dug ostaje slab. Dan Krieter iz BMO Capital Markets izjavio je kako su se korporativni prinosi proširili najviše u jednom tjednu još od regionalne bankovne krize u ožujku 2023. godine. Prinosi na korporativne obveznice predstavljaju razliku u kamatnim stopama između korporativnih i državnih obveznica, odražavajući dodatni rizik koji investitori preuzimaju prilikom zaduživanja poduzećima.

Smanjenje kamata možda neće biti dovoljno za povrat povjerenja

Investitori ostaju zabrinuti da čak i ako Federalne rezerve SAD odluče smanjiti kamatne stope, to možda neće biti dovoljno za povratak povjerenja u gospodarstvo. Ovaj stav također objašnjava zašto američki indeks potrošačkih cijena (CPI) za ožujak – koji je zabilježio najsporiji godišnji rast u četiri godine od 2,8 % – nije pozitivno utjecao na tržišta dionica.

Trgovci čekaju stabilizaciju tržišta prije povratka u Bitcoin ETF-ove

Čini se da trgovci čekaju stabilizaciju na tržištu korporativnih obveznica prije nego što ponovno steknu povjerenje u priljeve Bitcoin ETF-ova. Sve dok su rizici od recesije visoki, investitori će vjerojatno preferirati sigurnija sredstva poput državnih obveznica i gotovine. Prekidanje ove korelacije zahtijevalo bi promjenu percepcije prema Bitcoinovoj fiksnoj monetarnoj politici i otpornosti na cenzuru, no potencijalni katalizatori ove promjene ostaju nejasni i mogli bi se pojaviti tek za nekoliko mjeseci ili čak godina.

Odricanje od odgovornosti

Ovaj članak služi za opće informativne svrhe i nije namijenjen kao pravni ili investicijski savjet.