Kriptovalute u medvjeđem tržištu, oporavak moguć u trećem kvartalu

Coinbase izvještava o trenutnom stanju kripto tržišta koje se nalazi u bear marketu, ali i predviđa potencijalni oporavak kasnije u 2025. godini. Prema mjesečnom pregledu tržišta koji sprovodi Coinbase, američka kripto burza kotirana na burzama, tržište je u kontrakciji, no naznake su da bi nadolazeći kvartali mogli biti bolji.

U izvještaju se navodi kako se tržišna kapitalizacija altcoina smanjila za 41% od vrhunaca postignutih u prosincu 2024., kada je iznosila 1,6 bilijuna dolara, na 950 milijardi dolara do sredine travnja. Prema podacima ‘BTC Tools’ ova metrika dotaknula je minimum od 906,9 milijardi dolara 9. travnja te je iznosila 976,9 milijardi dolara u trenutku pisanja.

Dodatno, financiranje kripto projekata putem venture kapitala smanjeno je za 50%-60% od razdoblja 2021.-2022. Coinbaseovo izvješće ističe potencijal nove “kripto zime.”

“Više signala upućuje na početak nove ‘kripto zime’ zbog negativne tržišne sentimente izazvane globalnim carinama i mogućnosti za daljnje eskalacije,” izjavio je David Duong, globalni šef istraživanja u Coinbaseu.

Makroekonomske poteškoće također uzrokuju nemir na kripto tržištu. Manji interes investicijskih fondova najviše se osjeti u sektoru altcoina. Duong objašnjava da sve ove strukturne pritiske uzrokuje nesigurno šire makro okruženje, gdje su tradicionalni rizični aktivi suočeni s fiskalnim pooštravanjima i tarifnim politikama, što doprinosi paralizi u donošenju investicijskih odluka.

Coinbase istraživači smatraju da zbog toga postoji “težak ciklički pogled na tržište digitalne imovine”, te preporučuju oprez u sljedeća 4 do 6 tjedana. Međutim, Duong predviđa brzu promjenu kad se sentiment restrukturira, te ostaje optimističan u vezi s drugom polovinom 2025. godine.

Duong se oslanja na nekoliko metrika za identificiranje prijelaza između bull i bear market faza. To uključuje rizikom prilagođeni učinak i 200-dnevni pomični prosjek. Posebno izdvajamo Z-score za Bitcoin (BTC), koji procjenjuje kada je tržište pretjerano kupljeno ili prodano.

Model Coinbasa koristio je Z-score kako bi odredio da je bull market završio krajem veljače, a sada je tržište neutralno. Ipak, 200-dnevni pomični prosjek smatra se boljim indikatorom za utvrđivanje tržišnih trendova jer uvažava podatke iz posljednjih 200 dana.

Izvještaj također ističe kako je sve manje pouzdano promatrati šire kripto tržište kroz kretanje Bitcoina jer kripto sektor sve više obuhvaća nove segmente kao što su decentralizirane financije (DeFi), decentralizirane fizičke infrastrukture (DePIN) te umjetna inteligencija.

Duong napominje da Bitcoinova uloga kao “skladišta vrijednosti” raste, i zaključuje da će za bolje definiranje bull i bear tržišnih trendova biti potrebna holistička evaluacija agregiranih aktivnosti kripto tržišta.